農曆春節長假期間，歐美日股市震盪，拖累新興市場走勢。綜觀新興亞股，除了台股因上周休市避開市場亂流，上周資金普遍流出新興亞股，僅印尼逆勢吸金，延續三周淨流入態勢，同時也是今年以來資金仍淨流入的亞股(見表)。  

安聯中華新思路基金經理人許廷全表示，過去一周國際股市較為震盪，主要受到對於全球經濟成長放緩疑慮、日圓急升、油價波動等因素影響。雖然對於台股猴年開盤首日造成壓力，但在市場波動加劇的環境下，仍可著重由下而上的選股策略，從中挑選跌深好股，因應短線的震盪走勢。

許廷全表示，具有利基成長題材、產業趨勢長期向上、獲利成長動能與能見度高的趨勢成長股，仍是關注的焦點，包括資訊爆炸浪潮下帶動的物聯網、網通、車用電子等族群；人口老化與醫療保健需求支撐的生技；受惠全球環保意識抬頭與政策扶植的環保節能相關族群，未來成長性皆值得期待。  

不僅如此，隨著大型龍頭股的股利配發意願持續提升，高現金殖利率股也是投資主軸。建議聚焦體質穩健、獲利持續成長、展望正向、低評價的公司，有機會創造較佳的殖利率，當市況較為波動時，股息可提供較佳保護。  

安聯四季雙收入息組合基金(基金之配息來源可能為本金)經理人鄭宇廷表示，雖然國際股市下跌，印尼也無法倖免，但從資金流入正向的趨勢來看，顯示印尼基本面改善與政策力道，已逐步提升市場信心。從基本面來看，印尼消費者信心指數在去年10月至12月已開始反彈，預期在原物料價格低檔、通膨下滑的過程中，消費者信心指數仍有機會成長。市場分析師也預估2016年GDP動能將持續，平均值可望在5%~5.5%。除了基本面，政策面也偏正向。新內閣的政策帶來新氣象，總理的支持率提高，政權趨於穩定，加上刺激方案快速推出，有利帶動內需消費。接下來則須觀察印尼匯率的走向，若能維持穩定，有助減緩市場觀望情緒，吸引資金持續流入。  

在印尼積極的振興經濟方案帶動下，區域內的其他東協國家也陸續跟進。鄭宇廷表示，以泰國為例，去年第四季已公布一連串的短期刺激政策，長期財政政策與基礎建設也持續推行，但因經濟展望仍具挑戰，成效仍待時間發酵，重返民主之路的政治發展也是後續關注的重點。  

鄭宇廷表示，由於目前全球市場的觀望氣氛仍濃厚，短線震盪仍將持續，建議可透過股債平衡的投組，並藉由組合基金靈活操作與調整的優勢，配置具成長性的市場與產業，債券部位則可增加收益並提供下檔保護。

亞股資金流向

資料來源：Bloomberg、安聯投信整理。日本截至2/5；台灣截至2/3；印度截至2/11；南韓、印尼、泰國、菲律賓截至2/12。單位：億美元