(安聯中華新思路基金經理人許廷全)

在石墨烯、VR/AR、人工智能等先前漲多族群走勢回穩，評價低的藍籌股走強支撐，加上銀行、保險、證券股轉強表態下，上證指數站上3000點大關。以技術面來看，隨著指數重新站上月線，加上季線及半年線也緩步走揚，有利中國股市表現。

中國股市持續在3,000點上下震盪，雖然沒有出現大漲，但仍有在震盪整理逐步往上的跡象。值得留意的是，中國企業獲利改善，營收預估也持續攀升，基本面有望支撐股市表現。港交所總裁李小加對外媒表示深港通即將開通的談話，也讓市場有所期待。

近期支撐盤面的另一族群則是高息股，也因此，銀行股漲勢領先券商和保險。另外，資產類股走勢轉強也多少反映貨幣寬鬆或市場對於中國官方可能推出財政政策刺激投資的預期。

7月份宏觀經濟數據不如人意，工業增加值低於預期，各項投資增速全面回落。中國7月份出口下滑，主要受全球經濟情勢影響。

不過，由於現階段正值中國官方著手提前推出部分基礎設施項目、簡化行政審批作業以及維持寬鬆貨幣政策來穩定經濟增長，預料市場在一切求穩的政策態度立場下，仍有利支撐中國股市繼續呈現橫盤振盪。

目前來看，雖然宏觀經濟表現相對持平，不過，中國第二季GDP成長6.7%，仍處在中國官方可接受的6.5%-7%目標區間，持續從依賴製造業及出口轉型至消費需求主導的經濟。

展望後市，由於今年下半年供給側的改革力道有望逐步浮現，故政策成效仍有待進一步觀察。另一方面，儘管近期盤面表現較為平緩，但隨著時序上接近深港通啟動，相關市場仍有機會表現，所以布局上，可趁機擇優布局成長概念股產，如業能見度高、回檔後評價具投資價值、市佔率有機會提升、技術進入門檻高及具備結構成長機會者。