廖哲宏(安聯台灣科技基金經理人)

投資建議

展望後市，市場仍把主要希望放到明年。雖然目前市場對於電子評價有雜音出現，但時序上進入8月下旬，2017年剩不到三分之一，外資已開始用2018盈餘評價，所以，我們認為或許股價呈現震盪，但應持有長期穩定成長的個股。

產業面，產業目前仍是偏多格局，若有雜音唯有Apple OLED版本推出時間再度遞延，且因價格因素導致需求不如預期，但目前市場仍是正面看待。

其中，電子業成長性聚焦在雲端伺服器、人工智慧(AI)、高速網路傳輸、3D感測、汽車電子和自動化的趨勢不變；市場高度期待的iPhone OLED版本雖然供應鏈拉貨時程稍晚於市場預期，但有利明年獲利上修。

原物料報價方面，近期表現相對強勢的是鐵礦砂、銅價及廢紙價格，故相對看好工業紙及鋼鐵產業。另也持續看好受惠中國景氣持續復甦的租賃產業。

目前市場主要影響的變數就是國際政經情勢的變化，加上國內外指數都是處於歷史相對高點，任何的波動都是市場賣出的因素，只要這些因素不會持續或放大，由於目前基本面仍是處於持續復甦，若有影響應屬短暫。

在籌碼面，外資雖仍是買賣超交錯，但賣超金額並不大，從相關數據來看，近期外資買超力道已經減弱，加上指數仍處在高檔，不過近日交投有增溫挑戰季線的態勢，反覆打底，有助於消化前波賣壓，對籌碼面有利。

在技術面，目前指數維持高檔震盪，在季線上下反覆震盪，有利技術面。

在操作建議上，指數位於萬點期間已近三個月，投資人可觀察外資法人動向對權值股的影響。基於大盤呈現區間整理的可能性較高，持股內容仍是關鍵，在產業與個股的配置上，除要考量下半年的營運外，亦需將2018年成長強度納入作為投資判斷上的考量。配置上仍以電子股為主軸，但可提高傳產股的比重。