資料來源：美銀美林、EPFR截至2020/3/18；單位：億美元

安聯投信指出，新冠肺炎造成全球股市大跌，投資人為換取現金將債券出脫使得流動性出現緊縮，連帶對債市價格帶來衝擊。上周除全球政府公債略為上漲外，包括高收益債、新興市場債與投資等級債皆出現較大跌幅，信用債市中品質較好的投資級債利差持續擴大，其中美國投資級債利差一度來到351點，創下金融海嘯以來新高紀錄，中長線投資價值逐漸浮現。

安聯美國短年期高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人謝佳伶表示，新冠肺炎疫情對全球經濟及企業獲利帶來不確定性，疫情發展難料，也使得歐美股市短線均出現較大震盪，然而多國政府表達願意藉由貨幣政策強化市場流動性態度，也願意推出財政政策刺激經濟，後續效應雖仍待觀察，但若在疫情逐漸趨緩後，經濟仍有望重回軌道。

謝佳伶指出，檢視各式債券資產，公債雖因有政府擔保受到避險資金的青睞，但在各國政府近來陸續推出降息政策下，公債能提供投資人的息收報酬持續遞減，而降息帶來的效應也使得其他存續期較長、利率敏感度高的的信用債市資產出現較大起伏。

謝佳伶進一步表示，在布局債券市場時建議可把握「控管存續期」的策略，若可將債券控制在較短的存續期（如1.5至2年）下，除了可能遇到的變數如違約有望減少，對於利率的波動也能較有效的降低。在債券市場中，高收益債多能提供較其他債種較高的息收，觀察當前高收益發債公司，主要指標如利息保障倍數及槓桿倍數仍偏正面，而違約率雖有可能升高，但多集中在低評級以及能源等產業，且因利差擴大、再融資風險低，投資吸引力上升，若可在投資時聚焦較短存續期、評級相對較高（B、BB）、對違約風險高產業曝險較低，且屬於體質較為穩健、低景氣循環產業的美國企業所發債券，有望在獲取較佳息收的同時，降低資產波動及利率風險。