事件說明

• 昨日(9/21)受到美歐疫情升溫、美國總統大選前景以及金融機構疑涉及轉移可疑資金的擔憂，能源、休閒旅遊股和金融類股領跌。

• 道瓊歐洲600指數單日下跌3.24%，收在356.82點，美股同樣下跌，盤中一度跌逾2%，而尾盤跌幅縮窄，標普500指數單日下跌1.16%，來到3,281.06點。

• 德國10年期公債殖利率下跌4.5個基點，目前來到-0.53%。

事件評析

• 美國最高法院大法官逝世，總統川普表示將在本週提出接替人選，並希望該人選能在總統大選前選出，市場擔憂保守派占大法官比例過高，為總統選情及新一輪刺激法案增添不確定性，不過基本而言應不影響大多數民眾對總統人選的偏好。

• 英國首相Boris Johnson預計於9/22召開緊急會議討論，以因應英國疫情復發，目前傳出可能實施為期兩週的小型封鎖措施。歐洲近期出現第二波疫情的跡象，主要是因檢測數量大幅增加。不過至目前為止，無論是住院率、重症率以及死亡人數仍維持較低水平，考量現階段醫療資源相對充足，且政府已累積管控疫情的經驗，主要應集中實施區域小規模管制，再次大規模封鎖的可能性較低。

• 美國財政部旗下金融犯罪執法網路局(FinCEN)一系列機密文件遭洩漏，文件揭露全球各大銀行於1999年至2017年期間，向監管機構提交可疑活動報告(SARs)，其中可疑交易金額逾2兆美元，影響金融類股承壓。不過該報告主要為銀行懷疑部分客戶的不良行為，填寫並提交給監管機構，無法證實客戶確實存在不法行為或犯罪行為。另外多家銀行已提出聲明回應過去以來持續投入大量資源加強管控，並遵循監管機構及法規的規範，以應對金融犯罪行為。

• 整體而言，全球經濟正從低谷中逐漸走出，長期經濟持續改善的趨勢仍不變。在美國總統大選尚未塵埃落定之前，關於疫情與選情的各種雜音皆可能為市場帶來短期震盪。

• 昨日尾盤科技股跌幅明顯縮窄，且避險買盤仍往美元、日圓或利率債靠攏，顯示不同於疫情剛爆發時的恐慌情緒，仍有投資人尋找長期投資佈局機會。且歐洲政府與央行持續提供強力的財政和貨幣政策支撐，未來也具進一步加碼的空間，可望支持經濟回復至先前的正軌。

投資建議：

• 短期股市的快速反彈，而企業獲利仍在下修使本益比來到相對高檔，另一邊亦有解套賣壓蓄勢待發。我們認爲市場可能未完全反應實質數據，近期經濟及企業獲利狀況若低於預期可能導致震盪。投資策略上，建議拉回布局或以定期定額介入市場是相對較佳的做法。

• 佈局策略方面，我們仍建議以平衡式產品的核心佈局爲主；抗震首選以美短高、複合債為主，積極的投資人則可以趨勢題材或強勢市場為標的。

1. 核心配置以兼具收益與成長特質的多重資產作為長期持有標的，可參與市 場，同時發揮對股市跟漲抗跌的效果，不放棄任何機會。
2. 希望維持息收但同時降低波動的投資人，可以考慮以強化收息為主的基金， 例如美國收益，或是短天期高收益債，善用其相對抗震的特性，在週期中後 段的震盪中降波動、尋收益。
3. 另一方面，適度逢低佈局、分批買進，特別是留意長期成長機會，如亞股(台 股、中國)、科技相關、主題趨勢等題材，除了分散風險外，期待後市反彈能 獲取上漲資本利得機會。