【安聯投信市場評析】等待政策空窗期 短期不確定影響

【安聯草根性研究】市場調查

簡述

整體而言,官方財政政策力度持續,有利基建、工業、原物料等板塊。新能源車仍為未來3-5年重點發展項目,投資團隊將持續往上下游尋找標的。至於後續觀察指標,由於太陽能(光伏)為目前最弱勢的產業板塊,將是我們觀察信心回籠的指標。

 

安聯中國策略基金

 

陸股近期下跌原因

  • 近期中國A股持續面臨獲利了結的下跌壓力,主要原因來自於政策的不確定性、流動性收緊的擔憂,使市場短線信心不足。
  • 在產業政策方面,官方發布了太陽能補貼政策調整的徵詢稿,使市場對減少先前補貼、換取新項目有疑慮。
  • 市場持續擔心人行貨幣政策轉向收緊,不利流動性,但目前中國無通膨壓力,貨幣政策求穩,轉向時點可能落在下半年,但應為漸進式,不會突然轉向。此外,財政政策仍持續支撐經濟,新出爐的地方政府專項債2021年為3.65兆人民幣,較20年實際撥發的3.6兆微增,優於預期。

 

基金投資策略操作

  • 就操作策略而言,經投資團隊審慎檢視後,核心資產投資方向未有改變。另外,在此波下跌過程中,基金亦拉高現金水位,目前現金約8-10%、相較以往約3-5%高,將伺機加碼。
  • 整體而言,官方財政政策力度持續,有利基建、工業、原物料等板塊。
  • 新能源車仍為未來3-5年重點發展項目,投資團隊將持續往上下游尋找標的。
  • 至於後續觀察指標,由於太陽能(光伏)為目前最弱勢的產業板塊,將是我們觀察信心回籠的指標。

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簡述

主要央行以往會忽略通膨的短暫升勢

 

Allianz Global Investors

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