安聯中國策略基金
陸股近期下跌原因
- 近期中國A股持續面臨獲利了結的下跌壓力，主要原因來自於政策的不確定性、流動性收緊的擔憂，使市場短線信心不足。
- 在產業政策方面，官方發布了太陽能補貼政策調整的徵詢稿，使市場對減少先前補貼、換取新項目有疑慮。
- 市場持續擔心人行貨幣政策轉向收緊，不利流動性，但目前中國無通膨壓力，貨幣政策求穩，轉向時點可能落在下半年，但應為漸進式，不會突然轉向。此外，財政政策仍持續支撐經濟，新出爐的地方政府專項債2021年為3.65兆人民幣，較20年實際撥發的3.6兆微增，優於預期。
基金投資策略操作
- 就操作策略而言，經投資團隊審慎檢視後，核心資產投資方向未有改變。另外，在此波下跌過程中，基金亦拉高現金水位，目前現金約8-10%、相較以往約3-5%高，將伺機加碼。
- 整體而言，官方財政政策力度持續，有利基建、工業、原物料等板塊。
- 新能源車仍為未來3-5年重點發展項目，投資團隊將持續往上下游尋找標的。
- 至於後續觀察指標，由於太陽能(光伏)為目前最弱勢的產業板塊，將是我們觀察信心回籠的指標。
