安聯台灣大壩/台灣科技/台灣智慧基金

台股利多消息頻傳，蘋果新手機訂單優於預期，供應鏈多頭氣盛，全球半導體龍頭台積電及英特爾又宣布調高資本支出，進一步帶動樂觀氣氛，台股穩穩站上「萬一」關卡。接下來，時序進入4年一度總統大選，該如何布局台股？

短線大選行情撐盤，選後震盪正好加碼!

全台股過去多有選舉行情。統計近4次總統大選，選前20日上漲機率約75%，選後短線上台股雖可能震盪修正，但選後20日全數上漲，平均漲幅為6.2%。

但基本面因素仍會反應在股市表現上，搭配經濟情況來看，2004、2008選前後一季經濟都是強勁成長，2012年GDP微幅成長，而2016年選前台灣經濟出現衰退，股市也出現相對應的下跌。

目前主計處估今年台灣GDP成長2.46%，2020年經濟可望溫和成長2.58%，在企業獲利方面，安聯投信預估2020年可望繳出8%正成長，而中國去美化趨勢確立，台廠持續受惠。因此，即使大選過後，台股可能面臨資金獲利了結的修正風險，由於有基本面撐盤，下檔有限，逢震盪正是加碼台股基金的好機會。

龍頭上修資本支出，掌握5G大商機

現階段，iPhone、Airpod銷售優於預期，加上庫存調整結束，短期訂單需求回升，大選行情有利於權值股，加上10月傳出中美貿易談判有所進展，都是支持盤勢的關鍵因素。

回歸中長期投資觀點，全球半導體龍頭台積電日前法說會宣布調高全年資本支出，過去約落在100億美元上下，但此次大幅上修至140-150億美元，創歷史新高。大手筆增加資本支出、擴充產能，增強市場對於2020年5G相關應用龐大商機的信心。

5G將是2020年科技產業主要成長引擎之一。目前，南韓、美國、德國和英國已正式商轉5G，中國11月也正式展開5G服務，而今年全球包括三星、華為等主要手機業者已將5G手機列為發展重點，蘋果預計明年推出，預計2020年全球5G手機銷量將突破2億支。5G基礎建設、5G手機發展將帶動包括半導體、基頻IC、散熱零件、RF(微波通訊)、PA(功率放大器)等相關需求躍升。

萬一台股不只萬一，如何布局台股基金？

科技類股將是2020企業獲利領頭羊，今年獲利成長為-9%落底，明年翻揚至11%，但各產業、公司好壞差異大，堅實的基本面研究、主動選股不可或缺。年初以來，台股加權指數震盪上揚16.8%，國內一般股票型基金平均報酬率28.7%，但排名第一的台股基金漲幅達到五成以上，為投資人創造超額報酬，顯示在台股市場裡，選股大有可為。

展望後市，總統大選後或明年第一季5G手機鋪貨完成後，盤勢可能拉回修正，但在景氣無虞、獲利上漲、題材加持下，逢回可趁勢加碼台股基金。

投資方向上，看好5G/雲端/高速運算/物聯網/車用電子等長期成長趨勢，傳產股部份，電動自行車長期趨勢被認同，資本支出、自動化相關機械類股從歷史循環經驗判斷基本面低點已過，紡織成衣製鞋代工的訂單移轉也值得留意。