安聯主題趨勢基金

• 要實現聯合國的永續發展目標(SDG)，需要公共和私營部門的大量投資，尤其是SDG 4(品質教育)。幸運的是，全球民營企業正在加速發展教育資源，為投資者提供了更多途徑去改善教育系統，並以減少知識缺乏和促進學習資源可持續性，在投資上也能同時尋求潛力的投報率。
• 安聯主題趨勢策略堅守主題篩選與輪動的投資紀律，借重全球投資團隊與分析師的資源，找出當下全球具高度上行潛力的趨勢和主題，在基本面逐步落底反彈的金融市場裡掌握更有品質的投資視野。

教育產業的投資遍及全球，疫情後更富轉型契機

• 教育對於減少貧窮和促進可持續的經濟增長至關重要：每增加一年的教育，人均GDP就會增加35％-57％1。

• 全球超過2.6億學齡人口並未就學，六成的孩童即便在學校學習數年，仍未獲得基本的識字和數學計算能力，高達7.5億成年人是文盲2 ，這就是為什麼聯合國的SDG將教育列入重要的17個項目裡，後疫情時代更顯重要性。

教育產業的投資機會利人也利己

2018年全球教育年度支出為5.9兆美元，預估到2030年更高達10兆美元3，若以高度成長潛力的幾個範例來看：

• 遠距教學加速了教育產業變革，預估到2025年全球線上教育提供企業的營收將高達77億美元，與2019年的33億美元相比，將有很大的成長數額4。

• 而全球的數位與線上教育的資本支出預估到2025年，每年年複合成長率高達12.5％5。

• 中國的職業學校(也稱為商貿或技職學院)投入的資本支出和費用在未來幾年將見到兩位數的成長6 。

資料來源：安聯環球投資，3為HolonIQ，Smart Estimate 2019年，4為HolonIQ 10 charts that explain the Global Education Technology Market 2020年6月，5為Ibid 2020年5月，6為China Minister of Education，UNESCO，2020年 。

全球教育資源的分配不均使知識水準大相逕庭 但也提供投資潛力與契機

• 以通過高等教育的總入學率相比，2018年在中國只有48％在美國占88％7，在中國的K12教育在二三線城上因為受地理位置和資源分配限制，私立教育機構與服務正可以填補缺口，營運的民營企業也有足夠的空間產生合理的利潤。例如透過與大學合作來幫助他們發展線上課程提供學位與證書。

• 2018年到2019年，全球風險投資對教育的投資金額分別為82億美元和70億美元，從2017年的44億美元8大幅增加，在許多新的首次公開募股(IPO)背後，越來越多的教育企業進入資本市場做發行，也為投資人提供更廣泛的機會。

資料來源：安聯環球投資，7為China Minister of Education 2020年3月，8為HoloIQ，Global EdTech Venture Capital for 1H2020。

投資策略回顧與展望

• 回顧九月份主題趨勢的策略調整，醫療健護主題上調了0.5%的比重，寵物經濟上調0.4%，而人工智慧主題相關則小幅下調0.3%，2020年第三季各產業股價呈現輪動格局，也讓主題趨勢策略充分展現利用多元與靈活的主題調整捕捉投資亮點與回報的優勢。