安聯主題趨勢基金經理人評論

• 2021年12月主題趨勢策略導入了新主題 : 智慧機器，智慧機器主題投資於機器人、自動化解決方案及支援軟體服務的公司。

• COVID-19成為了加速企業採行自動化並減少實體接觸的催化劑 ; 再者，近期物價上升與通膨擔憂推升了全球的勞動工資，更是製造業自動化加速的 誘因。

• 安聯主題趨勢基金靈活輪動的主題篩選，在2021年市場震盪走揚的股市行情中持續發揮優勢，以期捕捉後疫情時代企業營運轉型的長線趨勢。

高效的營運、供應鏈優化與具備自動化的製程成為工業4.0的投資焦點

• 機器人和自動化技術持續為創新的企業創造龐大的營運效益和收入，並且隨著多元產業加入自動化之後，大則大批量的產品，小則客製化的服務，皆為各行各業帶來營收效益的改善 ; 展望整體產業，全球機器人市場市值可能會從2021年約250億美元，攀升至2030年的1600億美元至2600億美元*。

• 幾乎每個行業都可以找到機器人應用，尤其是工業製造、倉庫和貨運配送、農業、醫療保健和汽車製造，而自動化流程、無人機、3D設計軟體和3D列印製造等更是徹底改變整個行業技術的最佳典範。

企業流程的自動化轉型持續成長

• 當世界的經濟版圖重組和產業加速轉型，過去廉價的勞動力已不再便宜。隨著企業試圖降低長距離和長時間的供應鏈運輸風險，企業流程自動化中的生產回流和產地垂直整合將推動對智慧機器的需求，更高效的運營、供應鏈優化和對更優質產品的需求將成為未來幾年智慧機器主題的重要驅動力。

• 全球也因流程自動化和工業4.0快速改革下，由以製造業為首，對巨量數據的依賴程度日益成長 ; 此外，工業高速運算中以汽車和電源供應更是需要搭配海量資料並即時運算得到解決方案的兩大成長行業，這些產業的領導品牌皆為智慧機器主題中持續聚焦的公司。

2022年通膨和升息成為市場焦點 多元的主題輪動將展現股票投資的超額報酬

• 回顧2021年，基金投組中表現最亮眼的主題是水資源與廢棄物，這項主題擁有解決用水供應和水資源品質問題所需的技術，也證明了公用事業板塊成長的催化劑不僅只有創新，更需要龐大的資本支出預期，正如美國基礎設施法案的通過就是跨足多元主題，一同加速不同產業改變的最佳範例 ; 相對的，在未來能源主題裡，雖然2021年因為前一年的高基期而表現較為逆風，但我們仍然對長期趨勢持續看多，尤其在12月的全球COP26會議之後，能源轉型成為全球政府一致努力的共識，全球更加速積極改善氣候變遷與其他環境挑戰所帶來的緊迫性。

• 整體而言，現階段基金的7項主題配置在成立以來都對投組具備正貢獻 ; 而展望2022年的投資市場氛圍，價值型和成長型、小型和大型股、美國和中國等多項投資光譜上的兩端，今年的表現誰能佔絕對上風仍無法確立，但我們相信利用多元主題的長期結構性驅動因素為基底，搭配嚴謹的主題型研究，靈活主動的主題式篩選，仍能在2022年震盪中找到股票投資的超額報酬。

資料來源 : 安聯環球投資，投資策略和哲學不代表未來投資績效的保證。

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