廖哲宏 (安聯台灣科技基金經理人)

盤勢分析

歐美股市及日股持續回穩，龍頭股也提前啟動法說行情，激勵蘋概股群起呼應，台股以平盤開出後震盪走高，盤中順利站上8800點，終場以最高點8841.46點作收，順利越過今年高點8840.75點，成交值974.26億元。

台股昨天類股漲多於跌，其中以光電漲幅最高，達2.2%，塑膠漲幅也超過2%，油電燃氣、其他電子等漲幅也超過1%，電腦設備、紡纖、金融、食品、貿易百貨、電機機械、半導體、生醫、電子通路、電子零組件、觀光等也均收紅。

投資建議

台灣PMI指數連續四個月擴張，景氣逐漸回升，加上第三、四季為電子業傳統旺季，持續正面看待台股基本面。雖然目前市場已有提前反映市場對於下半年企業獲利年增率可望轉正的預期，指數也來到相對高檔位置，但未有雜音出現，故基本面仍有利支撐台股表現。

籌碼面，由於現階段已步入除權息旺季，市場資金充沛，加上全球央行持續寬鬆，高殖利率題材持續吸引外資，仍有助支撐多頭氣勢。在龍頭股順利揭開除權息行情序幕後，投資人可關注其他大型股的除權息行情表現，做為觀察接下來除權息行情可能表現的參考依據。

展望後市，第三季是最沒有疑慮的季度，不論題材面或是基本面，相對正面；除權息行情今年相對更明顯，整體上電子股仍優於傳產股。由於除權息行情已經啟動，部分資金已相繼投入，台股資金相對充沛；不過，由於指數位置短線上來到相對高檔位置，故仍需稍微謹慎一點。

回到基本面，主要還是需關注在蘋果供應鏈的鋪貨效應；目前從已陸續公布的6月營收表現來看，還不是很明顯，預期鋪貨效應可望更集中在相關族群於7到9月的營收表現上；對於第四季展望暫時持平，主要是要觀察終端實際銷售狀況再來論定旺季效應。

產業面除了iPhone概念股之外，投資人可留意伺服器、儲存裝置相關概念，另外交換器從去年下半年迄今也有開始機會，第四季伺服器的換機潮也值得期待；在電子原物料方面如LED 、Panel和DRAM的第三季報價相對有利，短線上題材仍在發酵。

布局上，建議投資人持續持有利基型個股，尤其可多留意近期呈現漲多拉回的個股伺機布局；儘管台灣科技產業獲利成長逐漸趨緩，高配息及低評價提供指數下檔支撐，次產業偏好依序為晶圓廠、IC設計、封測產業、記憶體。大體上來說，台股基本面應該是在緩步復甦。