安聯東方入息基金(基金之配息來源可能為本金)

2021年獲獎紀錄**

• 第24屆傑出基金金鑽獎–亞洲太平洋(含日本)股票基金–三年期

• 理柏台灣基金獎–亞太區股票–三年期

• 理柏台灣基金獎–亞太區股票–五年期

• Benchmark最佳表現基金大獎–亞太區股票–本地貨幣同級最佳獎

• Benchmark最佳定期定額大獎–亞太區股票–本地貨幣同級最佳獎

市場回顧

• 亞股11月下跌，主要受到新變種病毒Omicron出現及美國聯準會主席鷹派言論影響。

• 中國股市11月明顯疲弱，大型科技股領跌，香港則受到澳門賭場營運商被大幅拋售所打壓。台股則逆勢繳出正報酬。 。

• 日本股市11月上半月受到日圓疲軟帶動企業獲利而上漲，但月底在Omicron的擔憂下反轉。日本首相岸田文雄公佈了一項實質性的刺激計劃，包括向家庭發放現金和幫助陷入困境的企業，以促進經濟從疫情中復甦。

基金操作

• 基金近期表現較佳，影響因素為：(1)國家：日本和台灣選股的正面影響。(2)產業：配置較多科技類股及當中的選股也表現優異。

• 就個股來看，基金持有一家日本半導體及面板檢測設備廠商，帶來最大正貢獻。該公司擁有特定光罩檢測設備的利基技術，全球市占達30%，因業績強勁及EUV檢測設備訂單不斷增加而推升股價。公司擁有強大技術優勢、全球市佔且獲利能見度高，我們對其前景持續抱持樂觀。

• 基金持有一家泰國能源公司，帶來最大負貢獻。該公司雖然銷售額和核心利潤依然強勁，但受到高於預期的避險損失影響。鑑於公司擁有強健資產基礎及正向銷售前景，我們維持該公司持股。

• 整體投組變化不大：(1)地區：持續超配(overweight)台股，適度配置日本，中國印度相對低配。(2)產業：持續大幅偏重配置科技及醫療類股，而配置較少金融、非必需消費和通訊服務。基金偏好中小型公司，特別是近幾年大量投資在核心技術上，並建立可持續的競爭優勢的公司。

• 基金11月賣出了日本的零售商和泰國的醫療設備供應商，並納入油氣探勘和銀行等兩家澳洲公司，以及泰國的航運商。

市場展望

• 在日本，對新變種病毒的擔憂可能會繼續給市場帶來壓力，日本政府目前已加強邊境管制，我們將繼續關注情勢及其對經濟和企業的潛在影響。

• 中國總體經濟形勢變化不大。房地產業尋求去槓桿化以滿足三條紅線標準，我們預期房地產價格會下滑但可控、非崩盤。為緩和經濟動能放緩的壓力，我們預期中國接下來政策將對市場較為友善，可望看到貨幣政策的放鬆和一些針對性的財政支出。

• 亞洲其他地區，因新變種病毒Omicron可能引發部分封城和限制，應可望看到更多的政府政策支持。

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