安聯東方入息基金(基金之配息來源可能為本金)

2022年獲獎紀錄**

• 第25屆傑出基金金鑽獎–亞洲太平洋(含日本)股票基金–三年期

2021年獲獎紀錄**

• 第24屆傑出基金金鑽獎–亞洲太平洋(含日本)股票基金–三年期

• 理柏台灣基金獎–亞太區股票–三年期

• 理柏台灣基金獎–亞太區股票–五年期

• Benchmark最佳表現基金大獎–亞太區股票–本地貨幣同級最佳獎

• Benchmark最佳定期定額大獎–亞太區股票–本地貨幣同級最佳獎

市場回顧

• 亞股3月份漲跌互見。整體而言，美元走強和聯準會升息壓抑股市。

• 中概股表現偏弱，大型科技股因市場擔心其ADR可能被迫從美國交易所退市而下跌。此外，隨著疫情加劇，上海和深圳等主要城市封城，增加供應鏈進一步中斷的可能。

• 韓國和台灣3月大致持平。東協則普遍表現優異，受惠油價走高，印尼表現最佳。

• 成熟市場部分，澳洲股市受到許多工業和貴金屬價格回升支撐礦商股價而繼續上漲。日本股市則因政府在月底前解除所有緊急狀態而穩健上漲，此外，日本央行維持鴿派立場，日圓兌美元跌至七年低點，出口商受惠。

基金操作

• 基金近期表現略有改善，主因為：(1)國家：台股和紐西蘭選股的正面影響。(2)產業：科技選股為主要貢獻。

• 就個股來看，基金持有的一家台灣高速傳輸晶片設計公司帶來最多正貢獻。該公司的主要客戶AMD預期將於下半年推出新產品，加上中國半導體公司持續本土化，而該公司在大中華區具有強大立足點，且可望搭上USB 4商機，基金將持續持有。

• 基金持有一家中國生技公司帶來最大負貢獻，該公司在紐約證交所上市。近期股價弱勢主要反映監管的不確定性，該公司被美國證券交易委員會(SEC)認定為對中國ADR進行更廣泛審查的一部分。因此，除非他們能夠完全遵守美國的審計要求，否則股票最終可能會被迫從美國證交所下市。

• 整體投組變化不大：(1)地區：持續超配(overweight)台股，配置日本比重低於指標指數，中國印度亦相對低配。(2)產業：持續大幅偏重配置科技及醫療類股，而配置較少金融、非必需消費和通訊服務。基金偏好中小型公司，特別是近幾年大量投資在核心技術上，並建立可持續競爭優勢的公司。

• 基金3月賣出了日本的醫療設備供應商，並在投資組合中納入兩家中國公司，包括一家網路零售商和一家鋁礦股，並增加了一個日本建築工程公司。

市場展望

• 假設烏克蘭局勢相對局部可控，我們的基本情景是對亞洲市場前景持謹慎樂觀態度。特別是中國，我們預期中國將轉向更寬鬆的貨幣和財政政策，應有助於中國經濟回穩，並將有利於該區域市場。儘管當前的疫控封鎖可能導致經濟活動減弱，但這也可能促使官方採取更強有力的政策應對措施。

• 我們對日本近期展望相對謹慎，商品和能源價格上漲將增加企業成本並影響利潤，尤其是下游製造業。目前市場仍處於極度不確定的時期，全球未來經濟發展的能見度低，美國和其他央行緊縮政策仍是不利因素。接下來將面臨未來幾周可能偏謹慎的財報季，但評價面屬合理水準。

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